先进制造行业周报：钛合金导入消费电子关注机械加工环节投资机会开云kaiyun官网

　　核心个股组合：华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、五洲新春、贝斯特、国茂股份、天融信、软通动力、航锦科技、华伍股份、奥特维、罗博特科、高测股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿

　　本周专题研究：钛合金具有密度低、比强度高、强抗腐蚀性、耐高低温的优秀性能，被广泛应用于航空航天、武器装备等国防工业和石油化工、生物医疗等民用领域。目前华为、苹果、小米、荣耀等头部厂商多款产品均已导入钛合金材料，提升产品竞争力。数控立式加工中心是目前手机中框加工的主流方案，研磨抛光及拉丝为后续表面处理环节的核心。钛合金手机中框整体良率约为30%-40%，远低于铝合金中框的80%，同时需要更长的加工时间，开云kaiyun官网这不仅对刀具技术提出更高的要求，也增加刀具的消耗。3D打印技术凭借高效成形、一体化及轻量化优势伴随钛合金切入消费电子应用于折叠屏铰链及表壳的制作。建议关注：1）精密磨削与智能化成套设备专业提供商：宇环数控；2）研磨抛光环节供应商：金太阳；3）超硬刀具供应商：沃尔德、华锐精密；4）3D打印设备/服务供应商：铂力特、华曙高科、银邦股份。

　　锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超千亿，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头；

　　光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；

　　换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业；

　　储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；

　　半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；

　　自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；

　　氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；

　　工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

　　证券之星估值分析提示航锦科技盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示天融信盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示埃斯顿盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示宇环数控盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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　　证券之星估值分析提示华伍股份盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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